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유통업종 - 제이씨현시스템

1 스탁킹 0 1,793 2017.11.14 20:31

제이씨현시스템은 컴퓨터 부품을 유통하는 업체입니다.

주력사업은 기가바이트에서 제조한 그래픽카드와 메인보드의 국내유통입니다. 국내에서 기가바이트 제품을 판매하는 업체는 제이씨현시스템이 유일합니다.


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현재 사업보고서상 기가바이트의 국내 그래픽카드의 시장점유율은 30%이상이 제이씨현시스템이 차지하고 있다고 되어 있습니다.

(메인보드의 Market Share는 22~23%수준)

특히 그래픽카드의 경우 하이엔드급이 100만원의 호가를 초과하는 등 고마진 사업입니다. 현재 그래픽카드 유통시장 규모가 연간 120~130만대라고 하니, 이중 40만대 정도가 제이씨현시스템에서 유통한다고 볼 수 있습니다.


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제이씨현의 금일 공시된 2017년 3분기 보고서입니다. 작년 4분기까지의 매출액을 훌쩍 뛰어넘었고, 작년 3분기까지의 매출과 비교시 53%가량 급증하였습니다. PER을 산정하는 기준인 지배주주 당기순이익은 97억 수준으로 156% 상승하였습니다. 이중 3분기에만 47억원 가량의 당기순이익을 기록하였습니다. 4분기에도 3분기 수준의 이익을 낼 경우 144억 정도의 당기순이익을 낼 것입니다.


현재 PC의 수요급증은 두가지 요인으로 볼 수 있습니다.

첫째, 코인시장의 활성화로 인한 채굴용 PC증가입니다. 채굴의 핵심은 그래픽카드의 핵심부품인 GPU입니다. 이로 인하여 그래픽카드의 매출이 급증한 것입니다. 메인보드는 덤입니다. 채굴 시 그래픽카드는 연산속도를 높이기 위해 다수의 그래픽카드를 답니다. 그만큼 그래픽카드의 수요가 늘어나는 것입니다. 이 중 국내 그래픽카드 유통시장의 30%이상이 제이씨현시스템의 매출로 귀속됩니다.


둘째, 배틀그라운드 등 고사양 게임으로 인한 수요 증가입니다. 네이버 배틀그라운드 공식카페에는 하루에도 수십건의 견적 문의가 쇄도합니다. 고사양 게임을 위해 PC를 새로 맞추는 사람이 많다는 의미입니다. 배틀그라운드의 국내 판매량은 10월말 기준 130만장 정도 되고, 이중 상당수는 PC를 고사양으로 새로 구입하면서 그래픽카드를 구입했을 것입니다. 배틀그라운드 공식카페에서 견적으로 검색한 내용입니다. 참고차 올립니다.

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현재 제이씨현의 시가총액은 금일 기준 1275억입니다. 위에 말씀드린 올해 예상 당기순이익을 144억으로 환산할 시, PER은 8.85 수준입니다. 코스닥 소형주들은 PER 50짜리도 흔합니다. 매우 저평가된 구간이라고 볼 수 있습니다. 또한 오늘은 외국인의 시세차익 매물로 인해 상승이 제한적이었지만, 최근 외국인과 기관의 쌍끌이매수 구도가 미래를 긍정적으로 보게 합니다.

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현재 차트도 주봉 기준 골든크로스에 근접한 수준으로 매물대를 거래량을 동반하면서 돌파할 경우 전고점은 물론 큰 폭의 상승도 가능한 구간입니다.

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모든 투자의 판단은 여러분의 몫이며, 수익과 손실 또한 여러분의 몫이란 것 잊지 마시고, 추가적으로 분석하시고 접근하시길 당부드립니다.

성투하세요.



 

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